2020年由于疫情影響，經(jīng)濟數(shù)據(jù)較為低迷，很多行業(yè)停止增長，甚至下滑，各行各業(yè)面臨著不確定性，上市公司業(yè)績普遍較差。在這種時刻，能保持較好增長，并且確定性較大的增長行業(yè)成為稀缺。
2020年1月召開的2020年全國交通運輸工作會議披露，今年交通運輸將完成鐵路投資8000億元。
2020年5月，為疫情對經(jīng)濟影響，政府工作報告宣布2020年新增加鐵路建設(shè)本金1000億元，為軌道交通的投資建設(shè)帶來新的增量。
2020年截止目前，已初步確定的軌道交通投資額度已經(jīng)達到9000多億，較2019年全國鐵路固定投資完成8029億，在疫情影響各行各業(yè)的情況下，呈現(xiàn)少有的確定性較高的增長行業(yè)。
二、新基建助力，城市城際軌道交通加速發(fā)展
在疫情影響情況下，由國家領(lǐng)投和引導(dǎo)的新基建成為保增長的熱點，其中包括城際高鐵和城市軌道交通。
在軌道交通的大行業(yè)里，可分為根據(jù)服務(wù)范圍差異，軌道交通一般分成國家鐵路系統(tǒng)、城際軌道交通和城市軌道交通三大類，國家鐵路軌道交通一般是指全國性跨省長途距離的普鐵和高鐵，城際軌道交通一般是指中途距離城市的高鐵，城市軌道交通主要是指每個城市里的地鐵。
根據(jù)中國城市軌道交通協(xié)會的數(shù)據(jù)，2019年國內(nèi)新增城軌運營線路長度共 968.77公里，同比增長32.94%，再創(chuàng)歷史新高。
各地區(qū)發(fā)改委數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2020年3月末，2019年12個地區(qū)的城市軌道交通項目（地鐵、有軌電車）獲得國家及省市發(fā)改委批復(fù)同意，涉及的城軌交通線路約有59條，總的項目投資額約9700億元。根據(jù)浙商證券預(yù)計2020年內(nèi)投資規(guī)模將為總投資的40%-50%左右，2020年城軌投資規(guī)模預(yù)計將達4000億-5000億元左右，2020新開工城市軌道交通項目預(yù)計超30條地鐵線。
從數(shù)據(jù)和身邊觀察可以看出，在軌道交通大行業(yè)里，近年城市軌道交通（地鐵）發(fā)展速度最快，而且多地地鐵新增建設(shè)項目正在加速啟動。
因此，軌道交通大行業(yè)里，城市軌道交通（地鐵）最值得關(guān)注。
三、城軌交信號系統(tǒng)，得益于行業(yè)新建設(shè)、升級改造、國產(chǎn)替代，形三擊！
如果在軌道交通行業(yè)里，再找細分板塊，那么我最看好信號系統(tǒng)板塊。原因很簡單，因為除了得益于新基建政策對行業(yè)新建設(shè)的推動增長第一擊，由于信息技術(shù)的進步，在城軌還有升級改造和國產(chǎn)替代的推動邏輯，形成三擊共振推動的邏輯。
我們前幾年坐的地鐵，與近年來新線路的地鐵，你會發(fā)現(xiàn)地鐵無論是列車信號控制系統(tǒng)、通信系統(tǒng)還是信號服務(wù)系統(tǒng)，都出現(xiàn)了明顯的升級改變，變得越來越信息化和智能化。我們普通市民可能對信號控制系統(tǒng)無法接觸，但應(yīng)該能從信號服務(wù)系統(tǒng)能明顯看到變化，比如以前車廂里的信號提示燈，現(xiàn)在逐步換成了電子顯示屏加語音自動提示。這些都是信號系統(tǒng)升級改造的點滴。
由于以前的地鐵信號系統(tǒng)落后，很多地鐵線路面臨著升級改造，在原來的地鐵線路上對信號系統(tǒng)的升級改造，這對軌道交通里細分子行業(yè)又提供了新的增長潛力，而信息技術(shù)是不斷快速進步的，因此往往后面又會有新一輪的升級改造。對于老地鐵線路的信號系統(tǒng)升級改造成了推動高速增長的第二擊。
根據(jù)統(tǒng)計資料顯示，我國每百公里需要采購約88輛車，信號系統(tǒng)在新建線路中每公里成本1000萬元，而對既有線路的改造每公里則達到1600萬，截至2019年12月31日，中國內(nèi)地已開通城軌交通線路長度共計6730.27公里，這還不包括長途和城際的高鐵，可見這個升級改造的市場也是體量龐大的。
另外，早期軌道交通信號系統(tǒng)主要由西門子、阿爾斯通、泰雷茲等國外知名廠商壟斷，但隨著近些年國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)進步，國產(chǎn)自主可控的軌道交通信號系統(tǒng)逐步正在替代國外廠商，形成國產(chǎn)替代的第三擊。
