據(jù)媒體報(bào)道，7月25日，美國華盛頓特區(qū)《貨幣傳輸者法》將比特幣確認(rèn)為所涵蓋的一種貨幣，隨之市場反饋是比特幣7月26日再次沖破1萬美元大關(guān)。多年來，比特幣作為源于美國的虛擬貨幣，P2P點(diǎn)對點(diǎn)跨境交易就是在明面上去美元化支付結(jié)算，美國監(jiān)管部門對之也是若即若離。
而比特幣“官方”地位的再次確認(rèn)，幾個(gè)大的背景值得關(guān)注：
一是全球經(jīng)濟(jì)萎縮疊加新冠肺炎疫情，貿(mào)易爭端、逆全球化促使美國在美元霸權(quán)以外，“收服”比特幣這類國際流通加密數(shù)字貨幣，甚至將市場流通的加密數(shù)字貨幣“法幣化”，實(shí)現(xiàn)對全球金融秩序的進(jìn)一步強(qiáng)掌控；
二是隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的價(jià)值共識(shí)和應(yīng)用普及，俄羅斯、伊朗、委內(nèi)瑞拉等遭受美國金融制裁的國家在積極對接和應(yīng)用主權(quán)數(shù)字貨幣，去美元化實(shí)現(xiàn)跨境支付結(jié)算，維持國際貿(mào)易收支，另外，中國、日本、沙特、阿聯(lián)酋等國家也在積極發(fā)展主權(quán)數(shù)字貨幣，以提高支付結(jié)算效率效益和加強(qiáng)資金融通監(jiān)管。
01 傳統(tǒng)跨境支付的效率困境
發(fā)達(dá)的跨境人員、貨物、貿(mào)易交流帶來了頻繁的貨幣跨境支付匯兌業(yè)務(wù)，中心化的美元支付結(jié)算框架下，跨境支付匯款涉及境內(nèi)外多家銀行和支付機(jī)構(gòu)、跨境法律法規(guī)、匯率波動(dòng)等諸多復(fù)雜問題，傳統(tǒng)跨境匯款業(yè)務(wù)存在如下痛點(diǎn)：
中間環(huán)節(jié)多、流程復(fù)雜、耗時(shí)長、到賬時(shí)間不確定，到賬通常要 10 分鐘到幾天不等，晚 7 點(diǎn)后匯款最早次日到賬；去柜臺(tái)辦理還需留意銀行網(wǎng)點(diǎn)下班時(shí)間；中間出現(xiàn)狀況退錢要等更久，還可能轉(zhuǎn)丟；手續(xù)費(fèi)不透明，資金無法追蹤；跨境匯兌人工損耗大、效率低；小額高頻的換匯和匯款成本高企。
據(jù)公開資料，每年都有高達(dá)萬億美元的費(fèi)用因?yàn)闊┈嵕徛你y行支付系統(tǒng)而耗費(fèi)。一些國家每筆跨境轉(zhuǎn)賬交易的平均成本高達(dá)轉(zhuǎn)賬金額的 7.68%，主要包括與支付相關(guān)的服務(wù)費(fèi)和匯率損失。銀行從中賺得盆滿缽滿，成了大贏家。例如，西班牙桑坦德銀行有10%的收入來自國際轉(zhuǎn)賬的中間服務(wù)收入。
SWIFT體系面臨的問題：
▲ 傳統(tǒng)跨境支付參與方、中介方數(shù)量多、流程多、程序煩瑣。如果付款方銀行與收款方銀行沒有建立業(yè)務(wù)關(guān)系，跨境支付和匯款就會(huì)涉及新的關(guān)鍵中介方——環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（Society for Worldwide Interbank Financial Telecomm-unications，SWIFT）。兩家銀行需要在 SWIFT 網(wǎng)絡(luò)找到可以提供跨境服務(wù)的交易通信節(jié)點(diǎn)行來完成支付和匯款的清算結(jié)算。
▲ 環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)是一個(gè)國際銀行間非盈利性合作組織，總部設(shè)在比利時(shí)布魯塞爾，運(yùn)營跨國金融電文網(wǎng)絡(luò)，為金融機(jī)構(gòu)結(jié)算提供金融交易的電文交換業(yè)務(wù)，并提供規(guī)則統(tǒng)一的金融業(yè)安全報(bào)文服務(wù)和接口服務(wù)。中國是SWIFT會(huì)員國，中國銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行等銀行均加入了SWIFT組織，開通了SWIFT網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。據(jù)報(bào)道，目前 SWIFT 平均每天要為1 萬家以上的金融機(jī)構(gòu)提供超過2400萬次交易信息服務(wù)。
▲ 由于彼此之間系統(tǒng)不相通，直接結(jié)算成本高昂，同時(shí)跨境支付業(yè)務(wù)占比低，以及對手方存在不確定性，跨境金融機(jī)構(gòu)間很難構(gòu)建直接合作關(guān)系。加之存在代理行參與、協(xié)議溝通、交易信息反復(fù)確認(rèn)等因素，這使得跨境支付結(jié)算周期平均需要3~5天，其中通過SWIFT進(jìn)行交易確認(rèn)往往需要1~2天。
02 區(qū)塊鏈賦能？博弈？
很多國家和地區(qū)的支付結(jié)算系統(tǒng)采用“實(shí)時(shí)全額支付系統(tǒng)（RTGS）”，以連續(xù)、逐筆的方式，進(jìn)行跨行資金結(jié)算。這是由于RTGS系統(tǒng)業(yè)務(wù)處理規(guī)模極為龐大，與其他金融市場基礎(chǔ)設(shè)施關(guān)聯(lián)度高，多以中心化技術(shù)架構(gòu)為基礎(chǔ)，強(qiáng)調(diào)足夠的穩(wěn)定性和安全性。
2016年末，美聯(lián)儲(chǔ)在發(fā)布首份分布式賬本白皮書指出：“區(qū)塊鏈主要在支付和交易結(jié)算領(lǐng)域應(yīng)用，具有推動(dòng)改變金融市場結(jié)構(gòu)的潛力。”
英國央行在對新一代支付結(jié)算系統(tǒng)的調(diào)研報(bào)告中，提出了分布式賬本技術(shù)可能的三個(gè)應(yīng)用場景：“一是作為結(jié)算業(yè)務(wù)的底層技術(shù)；二是作為使用法幣進(jìn)行證券結(jié)算和外匯結(jié)算的平臺(tái)；三是與支付結(jié)算系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通的加密數(shù)字貨幣平臺(tái)。”
今天看來，上述兩份報(bào)告均在陸續(xù)實(shí)施，比特幣等加密數(shù)字貨幣在跨境支付結(jié)算上相較于中心化貨幣已有效率優(yōu)勢。用戶可以使用加密數(shù)字貨幣跨境支付，并通過加密數(shù)字貨幣交易所、點(diǎn)對點(diǎn)交易等方式實(shí)現(xiàn)法幣兌換，全過程無須依靠傳統(tǒng)的銀行等第三方。不過，不少國家地區(qū)對加密數(shù)字貨幣實(shí)施反洗錢、金融詐騙等強(qiáng)監(jiān)管，一些加密數(shù)字貨幣價(jià)格波動(dòng)大，幣值不穩(wěn)定也難以成為廣泛共識(shí)的跨境支付媒介。
當(dāng)然，不少國家和地區(qū)都在積極開展本地支付結(jié)算系統(tǒng)的升級優(yōu)化，以提高系統(tǒng)的穩(wěn)健性和支付結(jié)算效率，區(qū)塊鏈的分布式賬本技術(shù)成為系統(tǒng)改造升級的備選替代技術(shù)方案。
“熱錢流入”、“資金外流”、虛假貨物交易以及借助便利服貿(mào)政策、外商投資、地下錢莊等方式非法套利，給跨境支付結(jié)算帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，在多方共同維護(hù)的多中心化甚至中心化狀態(tài)下，利用區(qū)塊鏈技術(shù)建立信任機(jī)制，存儲(chǔ)客戶身份的電子檔案不可篡改、可追溯，可實(shí)現(xiàn)客戶身份信息的安全管理，可以滿足反洗錢等監(jiān)管要求。所以區(qū)塊鏈技術(shù)并非與監(jiān)管背道而馳，關(guān)鍵看如何用好，也就是技術(shù)向善問題。
商業(yè)銀行利用區(qū)塊鏈技術(shù)以變應(yīng)變
▲ 隨著金融市場和金融科技的不斷發(fā)展，金融脫媒愈演愈烈。所謂金融脫媒是指在金融監(jiān)管下，資金供給方和融資方繞開商業(yè)銀行體系，完成資金體外循環(huán)，因此又被稱為“金融非中介化”。應(yīng)對金融脫媒挑戰(zhàn)，銀行可以在支付結(jié)算環(huán)節(jié)探索加密數(shù)字貨幣（如穩(wěn)定幣、流通代幣）的應(yīng)用。
▲ 2019 年 2 月，摩根大通銀行宣布將推出加密數(shù)字貨幣摩根幣（JPM Coin），以用于即時(shí)結(jié)算客戶間支付交易。這是全球第一個(gè)銀行發(fā)行的加密數(shù)字貨幣，進(jìn)一步體現(xiàn)出銀行積極擁抱區(qū)塊鏈的態(tài)勢，具有劃時(shí)代意義。摩根幣是一種穩(wěn)定幣、流通代幣，1個(gè)摩根幣價(jià)值相當(dāng)于1美元。當(dāng)一個(gè)客戶通過區(qū)塊鏈向另一個(gè)客戶支付資金時(shí)，將存款存入摩根大通指定賬戶，并收到等值摩根幣?？蛻粲媚Ω鶐藕湍Ω笸ㄆ渌蛻艚灰祝ㄈ缈缇持Ц丁⒆C券交易支付），摩根幣持有者在摩根大通將其兌換成美元。
