DeFi是金融的最前沿，而區(qū)塊鏈本身就是金融。
這是acBTC創(chuàng)始人Daniel Tang對整個區(qū)塊鏈行業(yè)未來的認知，目前，包括筆者在內的很多從業(yè)者均認為：區(qū)塊鏈的未來必須是金融。那有人一定會說：區(qū)塊鏈能夠賦能很多行業(yè)，并使其變得更加可信任、透明等等。區(qū)塊鏈的確可以應用在很多其他領域，但是論市場規(guī)模和落地實用性看，金融的應用規(guī)模要遠遠大于其他所有應用的總和。
為什么這么講，我們可以看單單區(qū)塊鏈衍生品方面的應用發(fā)展史，便可見其金融基因之一斑。
我們發(fā)現(xiàn)，比特幣的衍生品應用在2011年便開始出現(xiàn)，并快速達到完善。十年以來，比特幣的價值從0到現(xiàn)在的20000美金，其中又多次大起大落，在早期還險些夭折，這意味著比特幣天生的超高風險屬性。衍生品之所以很早就在傳統(tǒng)金融領域出現(xiàn)，是因為很多人是風險偏好者——300%的利潤人們都寧可冒著絞首的風險！一直做多資產不好玩，應該玩點杠桿，玩點期權對賭一類的，總之是那種刺激的。
在ICO熱潮之前，就有很多人專門做比特幣相關的金融業(yè)務，這時候衍生品還不是最風靡的比特幣玩法，不過這時，在期權合約里出現(xiàn)了一種叫做永續(xù)合約的產品，也就是說人們可以把行權/交割時間一直往后推，這樣就變成了完全的炒合約了，這種做法風險極其高，幾乎難以預測——因為比特幣本身沒有實體經濟掛鉤，而比特幣合約又是基于比特幣來再次定價。不過，就是這樣的瘋狂的金融產品，竟在幣圈熊市的時候走在了舞臺中央，成為了玩家的新寵兒。
可以發(fā)現(xiàn)，在區(qū)塊鏈“大航海的舊世界”，高風險伴隨著所有的參與者。可以說，沒有高風險高收益的極致金融誘惑，區(qū)塊鏈是不可能發(fā)展到現(xiàn)在的技術水平的。如果仔細回顧區(qū)塊鏈關鍵的技術突破，都是最終為了提振某種價值載體（token）的價格：比如說擴容問題，它可以讓交易被確認的時間大幅縮減，這樣會使得貨幣作為價值傳輸媒介更有效率；放在智能合約的方面，它可以讓鏈上數(shù)據(jù)快速被修改和存儲，如果鏈上的數(shù)據(jù)和存儲權利被token所對應（現(xiàn)已知，包括aelf在內的區(qū)塊鏈系統(tǒng)引入了系統(tǒng)性能類別的token），那從經濟模式看，數(shù)據(jù)被處理的速度越快，相應token的需求就會越高，從而提振幣價。
這種能瞬間改變一個普通人的命運的領域，讓無數(shù)的個人紛紛涌入，時代的浪潮，也造就出了一批幣圈大佬們。這似乎已經是最前沿的金融了，但是很長時間以來，在傳統(tǒng)金融機構的眼里，區(qū)塊鏈炒幣就只是“劣化的金融”，搬不出臺面。但是DeFi的出現(xiàn)，讓機構開始重新嚴肅思考去中心化的價值。
今年，隨著DeFi爆發(fā)，各個機構開始把token作為其投資組合中的一部分。機構也是貪婪的，它們是這波DeFi賺的盆滿缽滿的主力軍，作為大鯨魚，他們隨意擺布著市場價格和深度，讓散戶蒙受大量損失。但是同時，人們對DeFi高風險高收益的信仰不但沒有減少，反而大幅增加。也就是這樣的背景下，越來越多的去中心化衍生品業(yè)務出現(xiàn)了。
流動性挖礦、AMM和機槍池這種產品，是任何一個開發(fā)者都可以分叉的，如果趕上了運氣，就可以賺取很多錢。但是這種模式并不能持久，因為它們的本質都是制造“龐氏經濟模型”，沒了自身幣價的上漲，便很難再啟動新飛輪，所以開發(fā)者們逐漸意識到，僅僅把技術做好，已經不足以讓DeFi持續(xù)發(fā)展下去。
而就在上個月，隨著機構入場YFI和Sushi等知名代幣，DeFi的從業(yè)者意識到，金融業(yè)務開始變得越來越重要，可以說，誰能夠設計出最好的金融業(yè)務，誰就能在未來的DeFi市場贏得勝利。也就是說，從前技術是一切，現(xiàn)在產品才是王道。
而衍生品便是符合DeFi多數(shù)用戶口味的金融業(yè)務代表，去中心化衍生品的組成復雜，設計精巧，讓一般人望而卻步，難以捉摸，它可以讓風險偏好者賺到最多的錢，同時也可以讓風險厭惡者賺到一些錢。從金融工程的角度講，世界上總有很多人極其的“風險偏好”，也有很多人“風險厭惡”，金融工程就起到了把金融產品分級，并將其對號入座地賣給用戶。而且很多的用戶本身也是機構，它們對風險的承受能力先天性就很強。這些綜合因素，就使得如同衍生品這種復雜金融業(yè)務開始在DeFi中出現(xiàn)，并將逐漸主導DeFi領域。最近，越來越多的DeFi項目開始吸收傳統(tǒng)金融領域的人才，只有引入專業(yè)的金融業(yè)務，DeFi才能滿足更多機構和個人的需要。
另一方面，還記得Yearn的大規(guī)?？焖偌娌?？這也是專業(yè)化的一個縮影，因為這種做法擴大了團隊規(guī)模，也倒逼DeFi所有的其他項目開始關注團隊。
一個人，可以把開始的路走得很好，但是一個團隊，卻能把路走的很遠。
DeFi的創(chuàng)始人們紛紛開始有了這個大局觀。雖然世界鼓勵那種又懂金融又懂區(qū)塊鏈技術的全才，但是領導一個含有金融人才和區(qū)塊鏈人才的團隊，才會讓項目不斷的發(fā)展下去，并且持續(xù)提供穩(wěn)定的、專業(yè)的各類產品
DeFi領域，或者說區(qū)塊鏈行業(yè)，正在變得金融機構化，相信未來會出現(xiàn)很多大型的區(qū)塊鏈金融公司，專門在去中心化金融解決方案上發(fā)力。讓我們拭目以待，迎接未來的區(qū)塊鏈金融“新世界”吧。
