本文來自微信公眾號(hào)“中國電子報(bào)”，作者/陳炳欣。
NAND閃存從2022年下半年開始市場(chǎng)需求大幅下滑，導(dǎo)致第四季度合約價(jià)格大跌20%～25%，廠商不得不減產(chǎn)降價(jià)，以消化庫存。日前集邦咨詢TrendForce發(fā)布報(bào)告顯示，今年第一季度NAND閃存均價(jià)跌幅有所收斂，至10%～15%。存儲(chǔ)廠商也紛紛發(fā)言對(duì)下半年市場(chǎng)情況表示樂觀。這能否表明NAND閃存市場(chǎng)需求已有所回暖？
價(jià)格跌幅收斂，市場(chǎng)回暖尚待觀察
NAND閃存市場(chǎng)從2022年下半年即開始出現(xiàn)需求大幅下滑的情況，主要存儲(chǔ)器制造廠商均承受了巨大的庫存壓力，紛紛削減產(chǎn)能和投資。閃存芯片龍頭廠商三星電子表示在優(yōu)化產(chǎn)品組合的同時(shí)，資本支出將保持2022年水平不再增加。美光、鎧俠和SK海力士等自去年10月便開始減產(chǎn)。西部數(shù)據(jù)亦于2月份表示將把NAND閃存晶圓產(chǎn)量減少30%。三星、SK海力士、鎧俠、西部數(shù)據(jù)、美光囊括近95%的NAND閃存市場(chǎng)。當(dāng)這些大廠減產(chǎn)時(shí)，供需矛盾將緩解，價(jià)格亦有望止跌。
在此情況下，部分業(yè)者開始看好下一階段的市場(chǎng)情況。在近日召開的2023中國閃存市場(chǎng)峰會(huì)上，長江存儲(chǔ)首席運(yùn)營官程衛(wèi)華在演講中表示，得益于智能手機(jī)、服務(wù)器和個(gè)人電腦制造商的需求訂單，全球NAND閃存市場(chǎng)的供需將在今年下半年達(dá)到平衡。集邦咨詢TrendForce分析師敖國鋒也預(yù)估下半年存儲(chǔ)需求將優(yōu)于上半年，加上供貨商持續(xù)維持減產(chǎn)，價(jià)格有機(jī)會(huì)于下半年止跌。
“今年終端產(chǎn)品出貨不易出現(xiàn)大幅成長，但在閃存產(chǎn)品有價(jià)格彈性的特性，可以提升閃存容量，加上消費(fèi)產(chǎn)品的庫存逐步回復(fù)至正常水平，下半年各類閃存產(chǎn)品的出貨量將逐季增長。”敖國鋒預(yù)測(cè)。
那么，這是否意味著NAND閃存市場(chǎng)需求已有所回暖？有行業(yè)專家認(rèn)為，NAND閃存是比較典型的大宗商品，價(jià)格一方面由下游市場(chǎng)決定，另一方面也與原廠和代理商的庫存相關(guān)。目前均價(jià)跌幅趨緩主要是前期跌幅過大，價(jià)格已經(jīng)超出大部分廠商的承受范圍，到達(dá)了底部區(qū)域，未來價(jià)格很難再有大幅下降。至于回暖，還是要看下游市場(chǎng)的走勢(shì)和代理商的去庫存情況而定。
展示300層NAND，廠商蓄力長期競(jìng)爭
雖然短期內(nèi)NAND閃存仍然處于下行階段，但是其長期需求依然被廣泛看好，特別是ChatGPT帶動(dòng)了AI應(yīng)用的新一波浪潮，訓(xùn)練AI所需的數(shù)據(jù)以及新生成的數(shù)據(jù)均呈爆炸性增長，再加上以新能源車為代表的智能座艙、自動(dòng)駕駛、智慧交通等應(yīng)用也在產(chǎn)生海量數(shù)據(jù)，這些新興應(yīng)用都會(huì)推動(dòng)對(duì)存儲(chǔ)的大量需求，成為NAND閃存市場(chǎng)新的增長動(dòng)力。
在第70屆IEEE國際固態(tài)電路會(huì)議(ISSCC)期間，SK海力士展示了最新開發(fā)的300層堆疊第8代3D NAND閃存原型，容量達(dá)到1Tb，接口傳輸速率2400MT/s，最大數(shù)據(jù)傳輸速率194MB/s。這顯示出存儲(chǔ)大廠的目光已不僅局限于短期市場(chǎng)周期的冷暖，而是著眼于持續(xù)布局未來長期競(jìng)爭。對(duì)此，慧榮科技總經(jīng)理茍嘉章表示：“存儲(chǔ)容量的不斷增長，高堆疊的NAND已經(jīng)成為首選。低能耗高效率是全球大客戶的一致追求。”
存儲(chǔ)芯片廠商在財(cái)報(bào)中也普遍對(duì)下一階段的存儲(chǔ)市場(chǎng)抱有相對(duì)樂觀展望。SK海力士表示，雖然今年上半年的低迷市況在持續(xù)深化，但從全年整體來看，預(yù)計(jì)市況會(huì)越到下半年就越好。美光預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月內(nèi)存儲(chǔ)器需求趨勢(shì)將逐步好轉(zhuǎn)，因?yàn)榭蛻魩齑嫠綄⒏纳?，新的CPU平臺(tái)推出，中國的需求隨著經(jīng)濟(jì)的重新回暖而開始增長。鎧俠指出，雖然經(jīng)濟(jì)前景存在不確定性，但隨著今年中國經(jīng)濟(jì)全面重啟，客戶庫存水平逐季降低，預(yù)計(jì)市場(chǎng)需求將于今年下半年復(fù)蘇，長遠(yuǎn)來看依然對(duì)NAND市場(chǎng)的增長潛力充滿信心。
市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)Omdia統(tǒng)計(jì)，今年全球NAND閃存市場(chǎng)的銷售額為666.69億美元，比前一年減少10%。但隨著數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)的擴(kuò)大和人工智能、自動(dòng)駕駛等尖端產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，高容量存儲(chǔ)器的需求將日益增加。Omdia預(yù)測(cè)，NAND閃存市場(chǎng)將以2024年為起點(diǎn)大幅增長。NAND閃存2021—2026年的年均增長率為9.4%，高于同期半導(dǎo)體行業(yè)5.8%的整體增長率。
市場(chǎng)格局再次調(diào)整，行業(yè)集中度進(jìn)一步加強(qiáng)？
存儲(chǔ)行業(yè)的每一輪市場(chǎng)大跌往往都會(huì)伴隨一次行業(yè)格局的調(diào)整。2019年前6大NAND廠商，三星市占超過三成，東芝約二成，西部數(shù)據(jù)與美光各約13%～15%，SK海力士約一成，英特爾約7%。此后，東芝、英特爾先后淡出市場(chǎng)，NAND行業(yè)的市場(chǎng)占率也在進(jìn)一步集中。
敖國鋒認(rèn)為，此次市場(chǎng)大幅下跌亦將造成各家產(chǎn)品的市占率發(fā)生變動(dòng)。在本輪下跌行情中，部分廠商并未如其他供貨商一般大幅減產(chǎn)。隨著市場(chǎng)需求的復(fù)蘇，這些企業(yè)有可能乘機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。敖國鋒預(yù)計(jì)，或?qū)⒁慌e達(dá)到近四成的市占率。
同時(shí)也有專家指出，目前NAND產(chǎn)業(yè)格局較為穩(wěn)固，三星、SK海力士、鎧俠、西部數(shù)據(jù)、美光占據(jù)主導(dǎo)。三星的生產(chǎn)成本最低，海力士、美光次之，鎧俠、西部數(shù)據(jù)等再次。需求下降、價(jià)格下跌，有可能沖擊廠商的成本線，不排除導(dǎo)致個(gè)別廠商經(jīng)營困難的情況發(fā)生。那么在技術(shù)水平之外，最終還是看企業(yè)的資金實(shí)力，能熬到最后的才是勝者。
近日，東芝接受日本投資基金（JIP）2兆日元收購的消息被曝出。這一消息或?qū)⒂绊懳鞑繑?shù)據(jù)對(duì)鎧俠的收購。目前東芝依然持有鎧俠約40%的股份。在東芝被收購的過程中，買家需要重新評(píng)估所持股份的價(jià)格，這對(duì)的西部數(shù)據(jù)收購計(jì)劃必將產(chǎn)生影響。
