本文為品途商業(yè)評論（https://www.pintu360.com）投稿作者:金融外參的原創(chuàng)作品，責編/lucky，配圖來自Canva可畫。
在疫情的大背景下，全球SaaS企業(yè)業(yè)績以及市值一路上揚，跑出了令傳統(tǒng)企業(yè)羨慕的曲線。據公開行業(yè)數據統(tǒng)計顯示，全球市值排名前三的SaaS公司中除了國內熟知的Salesforce，以及轉型極為成功的Adobe以外，第三名是一家叫做Intuit（又名：財捷）的美國財稅SaaS公司，足見資本市場對財稅SaaS前景的認可?；乜磭鴥仁袌觯涍^過去30年的持續(xù)發(fā)展以及技術的革新，我國財稅服務已經從人工、小型第三方公司逐漸向規(guī)?；?、智能化SaaS平臺轉變。
在此背景下，國內財稅SaaS按照場景，細分出了包括財稅咨詢、財稅籌劃、代理記賬、發(fā)票、費控等多個子模塊，并由此形成了包括慧算賬、大賬房、易快報、高燈科技、每刻科技等覆蓋各個領域的財稅SaaS企業(yè)，此外傳統(tǒng)做財務軟件出身的巨頭用友網絡、金蝶國際也紛紛參與其中，構成了更為復雜多元的財稅SaaS行業(yè)競爭格局。
行業(yè)格局分明
財稅SaaS行業(yè)巨大的外部紅利和政策利好，疊加行業(yè)細分的諸多領域，使整個賽道聚集了大量的玩家，從市場格局來看當前財稅SaaS市場的格局已經十分明顯。
一方面，以用友、金蝶等為首的第一梯隊占有了主要的市場份額。第一梯隊如金蝶國際、用友網絡等上市公司服務地區(qū)范圍廣，業(yè)務覆蓋全，有望持續(xù)擴大市場份額，提升財稅SaaS市場的份額集中度。
據易觀分析基于用戶和企業(yè)兩大角度，對小微企業(yè)云服務頭部廠商的服務能力和創(chuàng)新能力進行分解，將指標劃分為小微企業(yè)云財稅服務收入、小微企業(yè)云付費用戶、研發(fā)投入、專利數、服務生態(tài)、小微企業(yè)反饋等評分后發(fā)現，以暢捷通（為用友網絡持股70%的云財稅子公司）為代表的企業(yè)綜合競爭實力較強，目前已經位居行業(yè)領先者水平。
從小微企業(yè)付費用戶數量來看，暢捷通的市場滲透率達到了19.5%，較2019年的16.8%進一步上升；緊隨用友暢捷通之后的金蝶、浪潮等頭部財稅廠商，也呈現出類似的龍頭效應，其市場集中度不斷上升。
據易觀2020年數據報告顯示，在云財務應用產品使用綜合對比上，暢捷通好會計以25%的使用率名列行業(yè)第一，金蝶精斗云、浪潮云會計、檸檬云財稅等分別以19%、16%、9%的使用率列居其后。
另一方面，以云賬房、分貝通、高燈科技等為代表的新興玩家，各自在自己的細分領域形成了自己的特色。如初創(chuàng)財稅SaaS企業(yè)云賬房以財稅代理起家，在財稅代理SaaS領域持續(xù)深耕；高燈科技則以發(fā)票數字化為基礎，構建起了合規(guī)的行業(yè)專業(yè)云平臺；分貝通則聚焦差旅細分市場，做起了“SaaS+交易”的專業(yè)平臺?？偟膩砜?，初創(chuàng)型企業(yè)都在憑借自己差異化的優(yōu)勢，快速提升市場影響力。
老派橫向拓展
作為較早從事財務軟件的行業(yè)巨頭，用友、金蝶在傳統(tǒng)ERP市場飽和的狀態(tài)之下，也向海外的軟件巨頭學習展開了云轉型，其轉型策略大體上與海外SaaS巨頭Salesforce相類似，都是通過內生外延橫向擴張的方式，從財稅管理覆蓋到更多企業(yè)SaaS管理領域，形成較為全面的綜合云服務能力。從金蝶和用友自身來看，它們能夠做到橫向擴張也自有其底氣。
首先，金蝶和用友深耕財稅信息化業(yè)務多年，都擁有其他玩家無法比擬的各種資源。一是，從ERP時代遺留下來的客戶資源。據不完全統(tǒng)計，在過去的20年中，金蝶為超過100萬家企業(yè)提供過ERP服務，這些客戶資源對金蝶順利進行云轉型發(fā)揮著不可磨滅的作用，甚至在某種程度上來講正是這些客戶在支持著金蝶早期的云轉型，這樣的案例放在用友身上也是適用的。
二是多年幫助企業(yè)做財稅管理積累下來的深厚積淀，對其構建全新的財稅SaaS產品大有助益。對于財稅SaaS公司而言，做出一款適配中小企業(yè)“即裝即用”的SaaS軟件一直都是其核心訴求，但限于財稅經驗的不足以及各個行業(yè)各個階段企業(yè)賬務存在顯著差異，疊加稅收政策的頻繁調整，很多SaaS軟件產品很難跟上現實需求。在這種情況下，擁有財稅經驗的金蝶和用友，顯然更了解行業(yè)變化的趨勢和政策調整方向，對用戶需求也就能夠把握的更為精準，其產品自然也更能吸引到用戶的購買。
其次，多年的研發(fā)投入已經讓金蝶、用友形成了“SaaS+PaaS”的綜合云服務能力，這極大地降低了其外延式擴張的阻力。作為從傳統(tǒng)ERP時代“斗”到SaaS時代的兩大巨頭，兩家巨頭所走的路線一直有所區(qū)別，金蝶一直將其主要目標客戶市場放在中小企業(yè)群體中，而用友則僅僅圍繞中大型企業(yè)群體“吃肉”。而隨著各自云實力的不斷增強，特別是借助各自形成的PaaS能力，金蝶、用友可以實現對不同行業(yè)、不同企業(yè)的定制，這種定制能力對其向其他SaaS領域擴張自然大有助益。
拿財稅SaaS來說，用友旗下子公司暢捷通憑借用友的BIP云平臺，構建了暢捷通云平臺，以此為底層支撐形成覆蓋生態(tài)集成財稅SaaS應用的全套體系，其核心產品暢捷通好會計和T+Cloud兩款產品，憑借全數智的全程在線管理，實現了從微信端、手機端、PC端的全打通，涉足的領域更是覆蓋現金管理、發(fā)票、往來、報稅、經營分析等板塊。
作為傳統(tǒng)ERP巨頭中更擅長中小企業(yè)的巨頭，金蝶的云化產品金蝶精斗云在財稅SaaS領域也早已經建立了自身的競爭優(yōu)勢，實力與暢捷通不相上下，其對外擴張方式也是與用友接近，即都是以財稅SaaS為根基，向其他企業(yè)經營管理領域滲透。
新派向垂直領域割據
與擁有強大綜合云服務能力的頭部玩家不同，以分貝通、易快報、云賬房、百望云、高燈科技等為代表的新興玩家，主要聚焦細分市場以求創(chuàng)新突破和市場滲透。
一是其大多以垂直行業(yè)的SaaS應用為導向，逐步演化出屬于自己的模式和路徑。例如就費控領域來說，分貝通目前涉足的核心領域主要是酒店、航旅、機票等高頻次行業(yè)的費控SaaS報銷；易快報則主營企業(yè)訂購、報銷管理、費用控制等業(yè)務；在易快報和分貝通之外，同為費控領域重量級玩家的每刻科技，將其聚焦的重點放在了商旅板塊，業(yè)務場景與分貝通較為接近，但前者是以輕資產的模式介入的（偏應用），而后者則以重資產的模式介入（偏服務），發(fā)力模式明顯有不同。
在代理記賬領域，云賬房以代理記賬作為核心切入點，逐步深度切入稅務領域；慧算賬、大賬房均以服務中小微企業(yè)為對象，提供專門的代理記賬服務以及周邊服務，其中慧算賬既做平臺也做加盟模式，通過吸引代理記賬公司加盟形成了自己獨特的商業(yè)模式。
在電子發(fā)票領域，百望云緊緊圍繞發(fā)票交易這個核心，推動企業(yè)數字化供應鏈管理協同；高燈科技也以發(fā)票數字化為依托，專注解決電子支付場景下，小額、零碎的交易因缺失身份信息、支付信息等內容，企業(yè)無法判定交易合規(guī)而難以錄入財務系統(tǒng)的問題。由于其業(yè)務與微信生態(tài)的小額交易場景高度吻合，因而其不僅得到了來自騰訊的投資，還被對方納入了自身的SaaS生態(tài)圈之內。
二是其往往以單一模塊為起點，再向周邊模塊滲透。比如，云賬房以單一的代理記賬為起點，逐步發(fā)展成為集代理記賬、發(fā)票、財務、稅務為一體的財稅一體化平臺；百望云、高燈科技、云賬房則分別以發(fā)票數字化、代理記賬為依托向著財稅一體化方向發(fā)展，逐步覆蓋到更多細分板塊。
總的來看，無論是費控領域、代理記賬領域還是發(fā)票電子化領域的初創(chuàng)SaaS企業(yè)，均選擇了較為細分且剛需的板塊發(fā)力，聚焦單一行業(yè)痛點進行發(fā)展，逐步形成覆蓋各個模塊且具備一定特色和深度的差異化發(fā)展路徑。
大而全vs小而美，誰更勝一籌？
實際上，以金蝶、用友為代表的老牌公司，和以云賬房、高燈科技為代表的新玩家，在財稅SaaS這個方向上走的是完全不同的道路，前者是向“大而全”的方向發(fā)展，后者則是向“小而美”的方向延伸，它們共同形成了財稅SaaS在云化過程中的不同選擇。
從行業(yè)現狀來看，國內財稅SaaS仍處于初期發(fā)展階段，無論是大而全還是小而美的廠商都有機會分一杯羹。目前主流的方式還是以低價值SaaS產品獲客為主，財稅SaaS企業(yè)的產品和服務的附加值并不高，絕大部分的財稅SaaS企業(yè)仍處于銷售驅動的早期階段，具備經營效益和業(yè)績的公司并不多；從需求端來看，企業(yè)用戶對財稅SaaS應用的需求正在疫情和各類高企的成本倒逼之下陡然上升，各類財稅SaaS廠商均有機會圍繞特定客群獲取屬于自己的一杯羹。
從中長期來看，覆蓋更全的財稅SaaS廠商具備更大的想象力。從財稅SaaS行業(yè)來看，當SaaS產品的用戶數據積累到一定階段之后，財稅SaaS的服務逐漸從初期的營銷驅動，向著產品驅動增長的方式轉變，該階段產品衍生的更多增值服務才是更為企業(yè)客戶看中的關鍵。而具備一體化能力的財稅SaaS巨頭，則可以憑借其覆蓋模塊更全的整合能力，實現全流程的財稅業(yè)融合打通也更容易催生全新的增值服務，不同交叉板塊的拓展還能進一步打開行業(yè)想象空間，為財稅SaaS廠商帶來更多的升值空間。
從這個意義上來講，在財稅SaaS從初期階段向更高階段發(fā)展的過程中，以用友、金蝶等為代表的龍頭廠商更具備領先優(yōu)勢和發(fā)掘潛力。
