本文來自5G產(chǎn)業(yè)圈。
6月12日人民日報(bào)報(bào)道，工信部將加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，今年計(jì)劃新增5G基站60萬個(gè)，還將實(shí)施5G行業(yè)應(yīng)用“十百千”工程，選擇10個(gè)垂直行業(yè)，每個(gè)行業(yè)形成100個(gè)標(biāo)桿示范，新建1000個(gè)5G行業(yè)虛擬專網(wǎng)，打造“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”升級版。
此前，在5月底召開的2022中國國際大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)上，工信部部長肖亞慶指出，要加快建設(shè)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，堅(jiān)持適度超前建設(shè)，以建帶用、以用促建，全面推進(jìn)5G網(wǎng)絡(luò)和千兆光網(wǎng)建設(shè)。
在5月17日舉行的2022年世界電信和信息社會(huì)日大會(huì)上，工信部副部長張?jiān)泼饕脖硎荆涌旎A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，系統(tǒng)推進(jìn)5G、千兆光網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心建設(shè)發(fā)展和傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施改造升級。
5G建設(shè)逐漸深化
工信部數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月底，我國建成全球規(guī)模最大的5G網(wǎng)絡(luò)，累計(jì)開通5G基站161.5萬個(gè)，占全球5G基站的60%以上，登錄5G網(wǎng)絡(luò)的用戶已經(jīng)達(dá)到4.5億，占全球5G登網(wǎng)用戶的70%以上。
我國5G技術(shù)與終端應(yīng)用不斷發(fā)展，滲透率也不斷提高。
中國信息通信研究院發(fā)布的《全國移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量監(jiān)測報(bào)告》顯示，全國5G網(wǎng)絡(luò)平均下行接入速率和上行接入速率分別為334.98Mbps和70.21Mbps，網(wǎng)絡(luò)接入速率相比4G網(wǎng)絡(luò)提升顯著。
滲透率方面，1-4月，國內(nèi)市場手機(jī)總體出貨量累計(jì)8742.5萬部，其中5G手機(jī)出貨量6846.9萬部，占同期手機(jī)出貨量的78.3%。三大運(yùn)營商日前公布的2022年4月業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，5G套餐用戶當(dāng)月合計(jì)新增2115.6萬戶，累計(jì)達(dá)86911.4萬戶，5G滲透率進(jìn)一步提升。
終端應(yīng)用方面，近期三大運(yùn)營商也先后發(fā)布了5G新通話產(chǎn)品，具有5GVoNR超清通話、5G視頻客服、AI語音識(shí)別、屏幕共享、遠(yuǎn)程協(xié)作、與虛擬數(shù)智人通話等多項(xiàng)特色功能。vivo、榮耀、OPPO、華為、三星、小米等主流手機(jī)品牌多款機(jī)型均已支持5G新通話。
三條主線值得關(guān)注
萬聯(lián)證券表示，隨著“十四五”信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃落地，5G未來建設(shè)目標(biāo)明確。在未來的三到五年中，5G建設(shè)還將保持一個(gè)平穩(wěn)的建設(shè)投入節(jié)奏。不過隨著建設(shè)的逐步推進(jìn)，下游配套應(yīng)用將會(huì)逐漸成熟，從而再次拉動(dòng)5G的相關(guān)建設(shè)。
5G產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋上游材料、射頻天線、光模塊、終端設(shè)備制造、網(wǎng)絡(luò)接配與塔設(shè)、光纖光纜、小基站、運(yùn)營商、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化設(shè)計(jì)、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，共計(jì)10個(gè)細(xì)分行業(yè)。
興業(yè)證券表示，隨著疫情擾動(dòng)緩解，行業(yè)基本面改善可期，結(jié)構(gòu)上可重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)外需求向好的光模塊，收入、成本和費(fèi)用共振下業(yè)績拐點(diǎn)出現(xiàn)的運(yùn)營商以及“量價(jià)齊升”邏輯下的光纖光纜板塊。
具體到相關(guān)公司：
(1)光模塊是數(shù)字新基建不可或缺的一大基礎(chǔ)元器件，光模塊、光器件廠商中，中際旭創(chuàng)為全球數(shù)通光模塊龍頭，天孚通信、新易盛、光迅科技、博創(chuàng)科技、光庫科技、中瓷電子、太辰光、劍橋科技也均有布局。目前通宇通訊和中際旭創(chuàng)都已發(fā)布了定增擴(kuò)產(chǎn)公告；
(2)伴隨提速降費(fèi)政策緩和、5G用戶滲透率的提升，運(yùn)營商的移動(dòng)業(yè)務(wù)ARPU值持續(xù)回升，且三大運(yùn)營商資本開支高峰已過，未來的成本和費(fèi)用壓力預(yù)計(jì)將顯著緩解。收入、成本和費(fèi)用共振下，運(yùn)營商基本面拐點(diǎn)已至，且由于高股息、低估值的特性在當(dāng)下具備較高安全邊際；
(3)5G和千兆光網(wǎng)的加速發(fā)展之下，運(yùn)營商對光纖光纜的需求逐年提升。近年來，國內(nèi)運(yùn)營商集采結(jié)果的量價(jià)齊升，中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通均已公示新一輪光纖光纜產(chǎn)品集采的中標(biāo)廠商，7家公司同時(shí)成為這三大運(yùn)營商的供應(yīng)商，包括中天科技、烽火通信、富通通信、亨通光電、長飛光纖、富通信息、宏安集團(tuán)。
