本文來自微信公眾號(hào)“半導(dǎo)體行業(yè)觀察”。
世界現(xiàn)在充斥著芯片。
供過于求標(biāo)志著兩年來需求激增期間全球短缺的急劇轉(zhuǎn)變。在利率上升、股市下跌和經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂的背景下，消費(fèi)者對(duì)電子產(chǎn)品的需求減弱。芯片庫(kù)存正在膨脹，這反映了更廣泛的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域正在發(fā)生的事情，即零售商的貨架上堆滿了商品，而在大流行初期需求量很大的一系列產(chǎn)品的生產(chǎn)商現(xiàn)在面臨著供過于求的局面。
芯片領(lǐng)域發(fā)生的變化對(duì)消費(fèi)者來說是個(gè)好消息，他們可以比一年前更快、有時(shí)甚至更便宜地買到從洗衣機(jī)到筆記本電腦的產(chǎn)品。對(duì)于芯片制造商而言，這種轉(zhuǎn)變引發(fā)了一波裁員和資本支出減少的浪潮，因?yàn)楣驹噲D恢復(fù)近幾個(gè)月來受到侵蝕的盈利水平。
“芯片庫(kù)存水平遠(yuǎn)高于我們的目標(biāo)水平”，美光首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra表示，該公司周四未能達(dá)到華爾街的盈利預(yù)期，給出了低迷的前景，并表示將削減約10%員工
根據(jù)Susquehanna International Group LLP的一項(xiàng)分析，最近幾個(gè)月芯片訂單和交付之間的交貨時(shí)間在大流行初期有所縮短。根據(jù)瑞銀的一項(xiàng)分析，通常以天數(shù)衡量的庫(kù)存水平處于十多年來的最高水平，比芯片行業(yè)及其供應(yīng)鏈的中值高出約40天。
芯片制造商最近幾個(gè)月遭遇的命運(yùn)逆轉(zhuǎn)在很大程度上說明了芯片制造商的命運(yùn)?；萜展竞痛鳡柨萍脊颈硎?，他們的產(chǎn)品在大流行初期就下架了，現(xiàn)在放在那里的時(shí)間更長(zhǎng)了。
惠普首席執(zhí)行官Enrique Lores表示，未來兩個(gè)季度面向消費(fèi)者的PC庫(kù)存可能會(huì)保持高位，盡管他指出有跡象表明庫(kù)存開始被清空。
今天我們有大量庫(kù)存，尤其是在消費(fèi)者方面，這正在推動(dòng)非常積極的定價(jià)，因?yàn)槲覀兯腥硕荚谂p少這些庫(kù)存，”他在12月的一次投資者活動(dòng)中表示。戴爾在11月份也發(fā)表了類似的言論，稱PC分銷商正在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)推出促銷活動(dòng)，盡管它本身并沒有打折。
英特爾公司首席執(zhí)行官帕特·基辛格(Pat Gelsinger)在10月份表示，“很難看到地平線上出現(xiàn)任何好消息”，因?yàn)樵摴景l(fā)布了最新的低迷盈利前景并宣布裁員。其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AMD也生產(chǎn)用于個(gè)人電腦的中央處理器，該公司已就庫(kù)存水平上升發(fā)出警告。
AMD總裁Lisa Su表示，該公司正試圖通過出貨量少于需求量的芯片來解決這一問題。她說，她的PC制造客戶也在進(jìn)行類似的調(diào)整。
“即使他們通過庫(kù)存進(jìn)行銷售，他們也沒有將庫(kù)存補(bǔ)充到相同的水平，”她說。“我認(rèn)為市場(chǎng)將繼續(xù)波動(dòng)。”
芯片公司高管曾表示，他們預(yù)計(jì)明年情況將逐漸好轉(zhuǎn)，但對(duì)于一個(gè)以劇烈的繁榮與蕭條周期著稱的行業(yè)何時(shí)迎來下一次好轉(zhuǎn)仍存在不確定性。
圖形芯片公司英偉達(dá)是美國(guó)市值最大的芯片公司，該公司表示，庫(kù)存過?？赡軙?huì)削弱最近發(fā)布的新一代超高速視頻游戲圖形芯片的優(yōu)勢(shì)。該公司表示，Nvidia的客戶正試圖在補(bǔ)充和購(gòu)買最新處理器之前消耗掉現(xiàn)有庫(kù)存。
該公司首席財(cái)務(wù)官科萊特·克雷斯(Colette Kress)11月表示，預(yù)計(jì)公司當(dāng)前季度末的庫(kù)存水平將接近正常水平，即1月結(jié)束的季度末。
其他人則將轉(zhuǎn)機(jī)放在今年晚些時(shí)候。美光表示，預(yù)計(jì)這種情況將持續(xù)到本財(cái)年的上半年，該財(cái)年將于9月結(jié)束。Mehrotra先生在與分析師的電話會(huì)議中表示，預(yù)計(jì)到2023年中期，大多數(shù)客戶的庫(kù)存將減少到健康水平。
不僅僅是PC出貨量將出現(xiàn)20多年來的最大跌幅，這正在削弱芯片制造商的命運(yùn)。智能手機(jī)的銷量也一直萎靡不振。美光表示，它從三個(gè)月前的展望中下調(diào)了對(duì)今年手機(jī)出貨量的預(yù)測(cè)。
為三星電子和蘋果公司的旗艦智能手機(jī)提供芯片的高通公司今年多次下調(diào)銷售預(yù)期。該公司在11月表示，預(yù)計(jì)手機(jī)市場(chǎng)將持續(xù)低迷，芯片庫(kù)存將增加。該公司首席財(cái)務(wù)官Akash Palkhiwala在本月的一次活動(dòng)中表示，該問題需要幾個(gè)季度才能解決。
盡管短期內(nèi)供過于求，但芯片高管們正在為芯片需求的長(zhǎng)期增長(zhǎng)做準(zhǔn)備，這將要求他們建造更多的工廠。行業(yè)高管預(yù)計(jì)，到2030年芯片銷售額將翻一番，全球超過1萬(wàn)億美元。美光正計(jì)劃在紐約州北部建設(shè)一系列設(shè)施，耗資可能高達(dá)1000億美元，部分資金將來自美國(guó)新的芯片制造激勵(lì)措施。
一些芯片制造商將庫(kù)存增加視為一個(gè)機(jī)會(huì)。雖然作為PC核心的CPU制造商需要在推出功能更強(qiáng)大的新版本之前交付他們的產(chǎn)品，但其他制造商生產(chǎn)的芯片多年來都不會(huì)發(fā)生根本性的變化。
根據(jù)其第三季度收益報(bào)告，為國(guó)防工業(yè)、數(shù)據(jù)中心和一些消費(fèi)設(shè)備制造芯片的萊迪思半導(dǎo)體公司在截至10月1日的一年中其庫(kù)存增加了約29%。但首席執(zhí)行官吉姆安德森表示他并不擔(dān)心。
“我們的產(chǎn)品可以使用15年，有時(shí)甚至20年，”他說。“因此，我們的產(chǎn)品被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)非常低，對(duì)我們來說，持有更多庫(kù)存比持有更少庫(kù)存更有意義。
