本文來自微信公眾號(hào)“半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫”，本文由半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫（ID:ICVIEWS）綜合。
2023年仍充滿變數(shù)。
半導(dǎo)體市況依舊風(fēng)雨飄搖，原先市場共識(shí)這波庫存去化將延續(xù)到2023年第二季，下半年需求開始溫和回溫并走出谷底。不過，近來有一些保守聲浪陸續(xù)涌出，部分業(yè)界人士憂心，考量供應(yīng)鏈庫存水位、產(chǎn)業(yè)秩序及全球總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境等三大變數(shù)后，認(rèn)為明年第三季供需恐怕還是難有顯著好轉(zhuǎn)，甚至?xí)娱L到2024年才能迎來有感復(fù)蘇。
過去幾年，新冠肺炎造就了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)罕見榮景，不過，隨疫情紅利用罄，2021年底至今年上半年需求雜音陸續(xù)浮現(xiàn)，其中，與消費(fèi)性電子、成熟制程業(yè)務(wù)緊密高的廠商率先倒地。到今年中旬中國解封之后，需求更呈現(xiàn)雪崩式下滑，客戶砍單壓力蔓延到一線大廠，就連臺(tái)積電也無法幸免于難。
臺(tái)積電總裁魏哲家于10月份法說會(huì)上就表示，客戶及供應(yīng)鏈正持續(xù)進(jìn)行庫存調(diào)整，半導(dǎo)體供應(yīng)鏈庫存水位在今年第三季達(dá)到高峰，從自第四季開始趨緩，且需要幾季的時(shí)間調(diào)整，預(yù)期明年上半年過后，方可重新回到較健康的水準(zhǔn)。近日臺(tái)積電預(yù)計(jì)2023年第一季度收入將環(huán)比下降近15%，原因是其晶圓廠和晶圓庫的產(chǎn)能利用率不斷下降，創(chuàng)下新高。不止臺(tái)積電，許多主要制造商預(yù)計(jì)庫存將在2023年第二季度完成清理，預(yù)計(jì)新產(chǎn)品將推動(dòng)需求回升。臺(tái)積電的預(yù)測更為保守，預(yù)計(jì)半導(dǎo)體庫存要到2023年年中才能清零。
不景氣恐延續(xù)到2023年下半年
目前觀察半導(dǎo)體供應(yīng)鏈公開談話，大多追隨臺(tái)積電的看法，多指出明年第二季庫存去化有望告一段落，在新品陸續(xù)推出下，明年下半年需求將溫和回溫。不過，近來有多家半導(dǎo)體從業(yè)者私下坦言，現(xiàn)在的看法可能沒有先前那么樂觀，這波調(diào)整潮或許將延續(xù)到明年下半年。
一名不具名的半導(dǎo)體主管分析，這波景氣變化與過去截然不同，包括地緣政治、疫情、俄烏沖突眾多因素造成產(chǎn)業(yè)秩序失調(diào)，在早前的樂觀氣氛下，大家失去了危機(jī)意識(shí)，并不認(rèn)為存在過度預(yù)訂的問題。等到終端需求急凍、發(fā)現(xiàn)苗頭不對(duì)后，IC設(shè)計(jì)廠在晶圓廠投片無法立即踩剎車，庫存壓力鍋隨之引爆。
他說，芯片商除了本身的庫存外，還拼命往代理渠道塞貨，同時(shí)也讓晶圓及封測廠堆放庫存，目前晶圓廠、封測廠倉庫、Die Bank已超出負(fù)荷，狀況十分混亂，根本無法精準(zhǔn)判定當(dāng)前庫存真實(shí)情形。
以往景氣下行階段，通常會(huì)啟動(dòng)一波降價(jià)來刺激需求，不過，現(xiàn)在大部分廠商還是力守價(jià)格，僅有零星調(diào)價(jià)，并非全面性，主要是需求太弱、庫存太高。即使降價(jià)也換不來大量訂單，加上原料價(jià)格仍居高檔，降價(jià)也沒有意思，因此多采取你不動(dòng)我不動(dòng)策略，使這波庫存調(diào)整期更加艱辛。
該名半導(dǎo)體主管指出，目前最擔(dān)憂的還是全球總體的環(huán)境，升息、高通膨、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)陰影始終揮之不去，這還不包括無法預(yù)測的黑天鵝事件。再者，消費(fèi)者疫情期間購足了各種科技產(chǎn)品，面對(duì)家庭可支配所得減少，又欠缺殺手級(jí)應(yīng)用吸引買氣，也不能保證新品上市后能夠激發(fā)出需求。
以應(yīng)用方面來看，手機(jī)、筆記本電腦等消費(fèi)性電子需求尚未看到起色，之前被看好的網(wǎng)通、服務(wù)器與車用需求也不如預(yù)期的強(qiáng)勁。以車用為例，有封測廠高層指出，現(xiàn)在比較緊的是IDM大廠自己掌握的高階、車用MCU，其實(shí)封測代工段的車用訂單已有趨緩跡象。
從產(chǎn)業(yè)脈絡(luò)來看，分析師認(rèn)為，在景氣調(diào)整階段，上游通常最后知后覺，而一線廠亦相對(duì)較晚反應(yīng)，因此目前龍頭廠業(yè)績?nèi)员３址€(wěn)健，但隨著砍單效應(yīng)已全面發(fā)酵，明年各廠淡季業(yè)績不容樂觀。反之，需求回溫時(shí)，也會(huì)是一線廠率先走出谷底，二、三線廠要等待外溢訂單，可能會(huì)落后一季。
半導(dǎo)體業(yè)者形容，現(xiàn)在的狀態(tài)如同溫水煮青蛙，相當(dāng)難受且漫長，不過，長遠(yuǎn)來看，仍看好在汽車電子化、HPC、智能制造等趨勢帶動(dòng)下，未來各種裝置半導(dǎo)體含量只增不減。在這波陣痛期間，先以精簡開支為優(yōu)先，并持續(xù)卡位具成長潛力的應(yīng)用領(lǐng)域，爭取新客戶及訂單機(jī)會(huì)，耐心等待下一波景氣榮景。
小型公司怎么辦？
面對(duì)半導(dǎo)體需求低迷，無論規(guī)模大小的IC設(shè)計(jì)公司都無法幸免。與擁有大量資源和議價(jià)權(quán)的大行業(yè)龍頭不同，中小型IC設(shè)計(jì)公司普遍認(rèn)為，眼下應(yīng)該先求生存，再發(fā)展新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)。
無論是顯示驅(qū)動(dòng)IC、電源管理IC、網(wǎng)絡(luò)通信IC、音效IC、ISP、光感測器、I/O控制，還是高速傳輸，各行各業(yè)的客戶都在進(jìn)行庫存調(diào)整面對(duì)當(dāng)前的市場低迷。
初步觀察表明，工控和汽車客戶對(duì)需求反彈的時(shí)間線更為明確，預(yù)計(jì)在2023年一季度末。然而，其他應(yīng)用領(lǐng)域需要進(jìn)一步澄清。相對(duì)樂觀的估計(jì)表明第二季度將出現(xiàn)復(fù)蘇。盡管如此，許多供應(yīng)商仍然認(rèn)為，他們要到2023年下半年才能看到明顯的改善。
面對(duì)2023年的高度不確定性，中小型IC設(shè)計(jì)廠認(rèn)為首要任務(wù)是擺脫過高的負(fù)擔(dān)，包括過高的庫存水平或之前與代工廠簽訂的長期合同。2023年，這些都像定時(shí)炸彈，可能會(huì)拖累公司運(yùn)營。隨著負(fù)擔(dān)越來越重，一些供應(yīng)商在處理庫存或長期合同時(shí)采取了更為極端的方式。比如ELAN直接支付違約金解除長約。另一方面，敦泰科技選擇承認(rèn)其存貨價(jià)格損失。
除了瘦身，2023年新產(chǎn)品也變得越來越重要。過去兩年，由于供應(yīng)短缺，IC設(shè)計(jì)公司只能通過提高價(jià)格來增加利潤率?，F(xiàn)在，除了2023年可能出現(xiàn)的激烈價(jià)格競爭外，他們還面臨來自供應(yīng)商和下游客戶的雙重壓力。
保持利潤率的唯一方法是開發(fā)和推廣新產(chǎn)品。不少人指出，市場極有可能回到疫情前的狀態(tài)，企業(yè)需要依靠新品的穩(wěn)定發(fā)布來支撐利潤率。對(duì)于IC設(shè)計(jì)行業(yè)來說，2023年在運(yùn)營方面并不是樂觀的一年。盡管如此，5G和AIoT仍是發(fā)展趨勢。新產(chǎn)品和應(yīng)用也將繼續(xù)投放市場，IC設(shè)計(jì)公司需要跟上技術(shù)發(fā)展的步伐。
